公司业绩增长符合预期。公司是国内最大的电梯控制系统配套供应商，幵且市场占有率在过去几年内一直为国内第一。虽然2014年，电梯行业随着房地产市场的冷却导致全行业增速放缓，但是预计公司的电梯业务依旧保持15%的增速，领先行业平均10%的发展速度。而且过去的2014年，公司积极致力于工业机器人的研发，幵且正在逐步将研发重点转移至机器人领域。我们预计未来公司机器人销售增长率将保持在年率25%以上。
工业4.0的时代来临将进一步增厚公司业绩。根据国际机器人联合会的不完全统计，2014年，我国工业机器人的购买量占到全球购买量的28%，而且我国销售机器人的数量正在以每年34%的年化率速度增长，特别是在汽车制造业，每年对工业机器人的需求呈现41%的增长速率。目前世界上，日本依旧是机器人保有量最多的国家，数量大约在34万台。但是随着中国对工业机器人需求愈来愈旺盛，未来市场前景相当乐观。而工业4.0的到来将会使得公司工业机器人业务快速增长，同时“未来工厂”将会是公司未来主要发展的方向。
盈利预测与估值：综合考虑公司未来具体发展情况和行业景气度，我们认为公司各项财务指标均处在行业的领先水平。预计公司2014、2015年和2016年公司的EPS分别为0.559元、0.794和1.039元，所对应的PE分别为32x、23x和17x。
编辑：张海云
