据此，广发华福证券预计到2018年中国的工业机器人销售将增长至三倍，得益于三大主要动力：1)劳动力下降；2)工业机器人的投资回报期具有吸引力；3)政府支持力度高。我们认为中国与1978年的日本类似，即将进入像日本之前一样机器人销售强劲增长的12年“黄金时期”。
本地企业如何从全球四大企业分一杯羹由于四大全球企业(ABB、库卡、发那科、安川电机)主要占据了高端零部件以及汽车/汽车零部件机器人技术市场，本地企业在进入门槛较低的零部件生产和系统集成(特别是电子元器件)领域抢夺机会。
广发华福证券看到本地企业与全球同业的竞争有三大主要战略：
1) 增强系统集成能力，从而推动市场份额(机器人)；
2)通过创新为进入主要零部件市场铺路(汇川技术)；
3)专注于低成本生产制造业务(海天国际).
机器人：前景强劲但已计入股价：中国国内领先的机器人制造/系统集成企业，盈利CAGR在同业中领先(2013-16年预计为33%)而且CROCI位于第一个四分位，但估值似乎充分。中性；较目标价格的下行空间为17%。
港股方面，南京熊猫电子既受惠于智能手机及平板计算机销量激增，公司拥有的工业机械人业务、雷达装备以及节能环保装备业务，又为成热钱追捧焦点。分析认为，公司极具概念，或有盈喜，预计股价会成为热炒对象。
编辑：张海云
